【手把手教你】Python量化股票市场情绪指标ARBR

股票投资策略往往需要结合技能和原则，以实现持续的成功。长期而言，运气的好坏会相互抵消，因此，投资者在市场中取得稳定收益，需依赖自身的技能和遵循良好的原则。市场波动并非完全由基本面决定，公众情绪在很大程度上影响着股价变动。这种情绪波动是市场自然反馈与纠正过程的一部分。在市场顶部，多数交易者表现出乐观情绪，在市场底部则表现悲观。

投资者情绪是行为金融学研究市场异常现象的重要理论基础之一。它反映了投资者对金融资产的看法，包括乐观和悲观态度以及投机倾向。量化投资者情绪主要通过两种方式：直接调查投资者情绪，如问卷调查、多空调查等；以及通过市场交易数据进行统计处理，构建客观或间接指标。国内投资者情绪量化多采用后者，如中信证券通过主成分分析构建情绪指标，包括整体市盈率、市净率、换手率、上涨家数比下跌家数、小盘股相对大盘股的超额收益率、股票首发上市家数、新股上市首日涨幅、封闭式基金折价率和资金流动指标等。

本文以技术分析常用的情绪指标ARBR为例，使用Python进行计算和可视化分析，为量化择时策略提供基础。ARBR指标由人气指标（AR）和意愿指标（BR）构成，它们分别通过历史股价走势分析，反映市场多空双方力量对比，进而预测市场趋势。

AR指标衡量市场交易人气，当AR值升高至一定限度时，表明能量消耗殆尽，股价反转概率增大。BR指标反映市场交易意愿，基于“反市场心理”，在市场人气极度狂热时卖出，人气悲观时买进。双方的分界线为100，AR或BR超过100表示多方或空方优势，反之则表示弱势。

买卖信号和背离信号的判断依赖ARBR指标的曲线与股价走势的比较。例如，BR在AR之下运行，表明市场开始筑底，视为买进信号；BR小于40，AR小于60时，空方力量较强，但可能反转上涨，考虑买进。卖出信号包括BR大于400，AR大于180时的多方力量极强，但可能反转下跌；或BR快速上升而AR小幅下降或横盘，视为卖出信号。顶背离与底背离是ARBR指标的特殊信号，分别在股价高位和低位出现，提示短期内将反转。

在Python中，可以实现ARBR指标计算和图形化展示。通过分析上证综指、创业板指、沪深300和东方通信的价格及其ARBR指标250日曲线，结合上述应用法则，投资者可以进行更深入的分析。近期指数的ARBR指标与价格走势的背离值得特别关注。

股票市场中，力量的平衡与偏离对股价走势具有重要影响。ARBR指标通过开盘价、收盘价、最高价和最低价之间的关系分析多空力量对比，预测未来走势。尽管ARBR指标计算简单，易于理解，但其应用需要丰富的实战经验以作出准确判断。此外，该指标存在局限性，仅依赖历史价格信息，而忽略了成交量的重要性。

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