富力集团成立于1994年,总部位于广州,于2005年在港交所主板上市,成为首家纳入恒生中国企业指数的内地房地产企业。经过20余年的发展,企业总资产约3,300亿元,年销售额超过1000亿元。业务遍布全国各核心城市及潜力地区,并自2013年走向世界,海外业务覆盖马来西亚、澳大利亚、柬埔寨、韩国和英国五个国家。2018年销售额首次突破1000亿元,达到1415亿,相比上市后一年增长12倍。
富力集团在住宅业务快速发展的同时,也积极实施多元化战略。近年来,酒店业务成为重点发展领域。2017年斥资189.55亿收购了大连万达73间酒店及写字楼,酒店业务占集团总营收约4%。此外,公司还积极探索商业运营、文体旅游、互联网产贸、医养健康、物业服务、设计建造、创新服务平台等领域。
股权结构方面,富力地产股权整体较为集中,实际持有人为公司管理层,第一大股东为公司董事长李思廉,第二大股东为公司联席董事长兼行政总裁张立。两人合计持有富力地产总股本的65.54%,管理层较为稳定,大多数高层管理人员均自2000年前后加入公司。
销售规模增长方面,富力地产自2008年后逐渐失去行业龙头地位。2017年销售面积为632万平方米,销售金额为819亿。但到2018年底,销售面积增长至1094万平方米,同比增长73%,销售金额为1415亿,同比增长74%,首次进入千亿级别。这一增长得益于2017年激进的土地拓展策略以及2016年做出的战略调整,重心从一线城市转向全国多元化。
投资策略上,富力地产采取全国合理布局,销售重心逐渐倾向于二线、三四线城市。在土地收购策略上,注重分散风险,将土地收购重点放在中国更广泛的地区,以减轻区域市场波动的影响。2017年,二三线城市新增建筑面积超过一线城市,销售重心调整至来自二三线城市及其他城市的协议销售额占总协议销售额的66%。
然而,回顾富力集团上市后的拿地策略,可以发现投资策略及投资节点把握不足,是导致其2008年后销售增长缓慢的主要原因。在2006-2007年激进拿地后,富力的净负债率由20%提升至139%。尽管在政府“救市”政策下最终摆脱危机,但失去了“华南五虎”的地位。2006年收购的成都熊猫城项目投入较大,但开业后未产生相应产值;2007年进入华东市场的土地收购,销售表现不理想。
近年来,富力集团通过调整策略,实现了销售规模的首次突破千亿。但同时,高负债率和高利息开支成为其未来经营的负担。在多元化业务布局中,酒店业务虽然增加了公司的营业额,但持续处于亏损状态,沉淀较多资金。整体来看,富力地产在面对行业调控及经济增速放缓的背景下,经营风险提升,市场竞争加剧,行业集中度加速提升。面对这一大背景,富力地产在资源及市场份额竞争中面临较大挑战,需要在融资和拿地方面保持中游水平。
综上所述,富力地产在过去的发展中经历了战略调整和业绩波动,面对当前的市场环境,需要进一步优化策略,加强财务管理和风险控制,以实现持续稳定的发展。
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