1、股市的一大特点就是不确定性,对于散户而言就容易体现为让人捉摸不透。实际上,股市运行有其自身规律,除了能够反映经济状况、价格围绕实际价值波动等属性之外,股市最大的属性就是交易价格的不确定性。正是有了这类不确定性,投资者才愿意在股票市场上进行买进卖出,试图赚取差价收益。如果股市如*地产市场那样呈现出价格波动性的相对确定性,则投资者参与股市的热情将极度降低。
2、回到A股本身,春节前后整体股市的涨跌都是有迹可循的。春节前股指大涨的动力主要来自于市场预期的亢奋,以及那时公募基金发行速度的加快。经过2020年的下半年核心资产股暴涨,不少买入基金的基民或者是投资抱团白马股的部分股民,都享受到了2020年下半年牛市上涨的好处。因此,在2021年牛年到来前,各家公募基金借机发行大量公募基金产品,不少投资者被先前半年的赚钱效应追捧,进行疯狂申购。投资者申购基金的行为,助推了白马股最后一波加速冲刺,因为2020年基金经理主要配置的都是抱团型白马股,因而一旦发行新基金,根据先前的惯性,全市场投资者大部分会认为这类基金依然会去推升白马股的股价。
3、然而,当时白马股过度的上涨,也酝酿了年后下跌的风险。毕竟,核心资产长期来看容易上涨,但任何股票的价格都必须围绕价值波动,一旦某类股票估值过高,只要场外购买这类股票意愿降低,则缺乏接盘资金的这类股票价格就将出现大幅下跌。实际上,春节后的白马股杀跌,就是源于抱团股票价格已经透支了未来两到三年的业绩增长空间。由于先前白马股在各大指数中占比较高,因而春节后白马股的大幅回调,就伴随着主要指数的一波深度回调。
4、当然,今年总体股市交易的难度要高于去年,货币环境、市场预期都在出现有别于去年的变化。因此,投资者需要更加注重风险,在适当的时机进行买卖交易,切莫做宏观环境收紧的接盘侠。
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