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回答时间：2025-01-11 12:54
OTC市场，即场外交易市场，与证券交易所相比，具有独特的特点:
首先，交易的分散性体现在OTC市场并非由单一机构主导，而是由众多独立经营的证券公司各自运作。这些交易活动分散在各个证券公司的柜台中，证券公司既是市场的组织者，又是交易的直接参与者。它们通过柜台交易，即在公司与投资者之间进行有价证券的买卖，来促进市场的活动和转让。
其次，OTC交易具有直接性。大部分交易直接发生在投资者和证券公司之间，实际的证券出售者是直接将证券卖给证券公司，而购买者则从公司那里购买。这种模式使得证券转让能够在投资者之间通过证券公司的自营买卖得以实现。
此外，OTC交易是协议性的，每笔交易都在证券公司和投资者之间通过协商议价进行。价格通常是证券公司提出，然后根据投资者的接受度进行调整。这种交易方式强调的是双边协商，而非统一的价格形成机制。
最后，OTC方式与撮合方式相比，存在显著区别。信用基础不同，OTC依赖交易双方的信用，需要建立信用关系后才能交易，而撮合方式则由交易中心集中承担信用风险。价格形成机制上，OTC是协商定价，而撮合是通过系统自动匹配成交定价。清算安排上，OTC由交易双方自行处理，而撮合方式则由中国外汇交易中心进行集中清算。
OTC（场外交易市场，又称柜台交易市场或店头市场），和交易所市场完全不同，OTC没有固定的场所，没有规定的成员资格，没有严格可控的规则制度，没有规定的交易产品和限制，主要是交易对手通过私下协商进行的一对一的交易。场外交易主要在金融业，特别是银行等金融机构十分发达的国家。
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